金价暴跌 中国大妈抢金被套牢

据最新消息，自4月中旬开始下跌的黄金价格，上周再度暴跌。而前期长达三周的“抢金潮”中，如今多数“中国大妈”进入被套阶段，最惨者被套深度达近3成之高。

5月10日（上周五）晚间至11日（上周六）凌晨，国际黄金价格再次暴跌，当日最大跌幅高达3.7%，最低点曾触及每盎司1419美元（或280元每克人民币。金价再次暴跌，中国大妈连续三周的“抢金潮”，再成为媒体讨论焦点之一。

1、黄金大妈和全球市场/季达
2、比特币的崛起和黄金的未来走向/谢田

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1、黄金大妈和全球市场

文◎季达

在官民一致的“抢金大合唱”中，“中国大妈”们十天买入300亿美元黄金，虽然勇猛，和国际黄金市场的交易规模比较起来，却是微不足道。

香港旺角开了几十年金铺的黄老板，从来没有这么繁忙过。除了把所有休班员工都叫来加班外，还致电伦敦的经纪，紧急买入金条，甚至要向印度的关系商家借入24K金饰。

“前些天抢奶粉，终于轮到我们金铺了。”望着排队排到门外的大陆“抢金”游客，黄老板感叹万分。媒体报导说，为应付黄金短缺，香港金银业贸易场紧急向伦敦和瑞士金库购入四倍于平时的金条。

疯狂“抢金”的大陆买家

4月15日，国际金价在持续上升了多年之后突然出现急剧下跌。纽约期金从2012年顶峰时的每盎司1800多美元跌至1450美元，最低时竟然触及到1310美元。这个幅度接近20％的波动，牵动了数亿人，黄金疯了？！

不仅在香港，中国大陆城市的黄金销售店铺存货几乎都被抢购一空。福建省金店售出的黄金制品不低于30吨，10万到20万元是常见单子。可观黄金福州分公司总经理表示，九家店4月12日到18日的销售量大增，是平常的五、六倍，上周金价有所回弹，销售量也基本维持在平常的两三倍。

“广州一大亨3000万买金条”，“重庆商人一次买入50公斤”，“福建投机客入市，抢购了30吨黄金”，类似的消息在网路上铺天盖地。官方资料说，不到两个星期之内，中国人投入1000亿人民币买进了约300吨黄金，超过中国大陆全年的产金量，占全球年产量的10％。

在官民一致的“抢金大合唱”中，最令人瞩目的，是“中国大妈完胜华尔街金融大鳄”。

中国大妈对决华尔街大鳄

“华尔街做空黄金，金价应声暴跌之后，亚洲却出人意料的闹起了金荒。身处亚洲的中国跟印度正好是世界上黄金消费的大国，特别是中国的购买力惊人，在短短十几天时间里，以1000亿人民币横扫300吨黄金。”中国媒体如此报导说。

更有官媒进一步分析：中国大妈们“已经买了300吨黄金，不仅阻止了金价的继续下跌，甚至还让华尔街金融大鳄们做空黄金的阴谋破产。”

4月份金价暴跌时的最低价1320美元左右，5月初反弹至1460美元左右。每盎司160美元的差价，其实并未让中国大妈们赚到很多钱。有中国媒体计算了一下：“假如有人当时在最低价时抄底了一公斤投资金条，现在应该赚1万至1.5万元，与28万元的购买成本相比，赚这点钱并不算多。”

面对黄金的“中国大妈”反弹，西方投资大户似乎并未为之所动。知名微博博主“美国李山泉”在观察了国际金市近几日的走势后表示：大体上来说，金价在澳洲开市后基本上是以美国市场的收盘价小范围波动，无大作为，紧接着香港开市，常常是买进为主，推高金价。等伦敦开市后，常常把金价推得更高些。但等到美国开市后，抛售的压力又往往把金价压低一些。

投资大鳄巴菲特表示，即使金价跌到每盎司800美元，他也不会心动。他再一次重申，黄金完全无法重新创造价值，投资者只能期待有其他人花更高的价钱买下它。有分析师认为，来自美国的卖压不断，使得黄金价格的反弹岌岌可危，未来金价继续下跌的可能性较大。

通胀预期下的消费恐慌和投资恐慌

面对再次的黄金热潮，深圳的李先生记起了80年代后期的事情，“那时中国人没那么多钱，虽然也抢金，但比这次差远了。”

1988年，李先生在深圳的工艺品商店获得出售K金的牌照，他和两位香港人合作，从香港买金卖给内地游客。当时，黄金仍是中国政府控制的统购统销产品，因此李先生的生意并不完全合法。“但因为中国不禁止黄金进口，所以只能说是灰色地带。”他把人民币在黑市换成港币，而两位香港人从香港带入黄金首饰，以略高于港金的价格交易，李先生再在商店偷偷出售。

“当时每克黄金70至80元，到89年初，因为物价涨得太厉害，一度涨到110元。”李先生回忆说：“那时到深圳的内地人主要还是买彩电，金饰也抢手，但热度比不上进口电器。”

1988年，中国在赵紫阳主持下“闯物价关”，各类物价大幅上涨，通货膨胀导致中国各地出现抢购商品潮，并间接导致1989年北京天安门事件。

目前和1988年类似的情况，是中国同样出现了明显的通胀。虽然官方CPI数字只有3％，但民众的感觉却和当时十分相似。所不同的，是当年的消费品恐慌抢购，变成了如今的投资恐慌。

黄金并不保值

大陆一位经济专栏作家评论道：在物价持续上涨背景下，中国老百姓手头闲散资金急需找到一条保值增值通道。然而至少是在目前，这条通道还真难找。存银行等于是放任其缩水，存款一年，其价值已经抵不上当初本钱。投资股市，劳形伤神不说，十有八九亏损让人“谈股色变”。银行理财产品据说能够帮助投资者跑赢CPI，但频频出现的违约、不诚信乃至诈骗事件，令不少投资者对其敬而远之。受限购政策措施不断出台、刚性需求有所下降、买房者谨慎出手等因素影响，当下房地产利润已今非昔比，投资房地产市场已不被人们看好。此外，在实业投资方面，伴随国有资本不断发展壮大，民间实体投资渠道也不断收窄。

正因为如此，黄金变成了一种民间保值投资工具。

然而，黄金的保值功能非常值得怀疑。以美国期金为例，目前每盎司1400多美元的价格，虽然数字上比1980年的850美元高，但经过通胀调正之后，价值却远远低于当年。1980年的850美元，相当于今天的2500美元。

这种情况在中国更为明显。1988年中国人平均工资不到100元，如今已经超过2000元，而金价只从当年（黑市市场价）的100元一克涨到290元。黄金投资的优点是安全，尤其在负利率的时期更是如此，而缺点则是没有利息，在经济扩张的年代，黄金无法分享经济增长。

中国大妈的口袋中能装多少黄金

英国《金融时报》对伦敦金市场所做的调查显示，伦敦金2011年第一季度交易了12亿盎司黄金，以1400美元的价格计算，每天约为253亿美元。但是，这并未计算各个大户之间的暗藏交易数量。根据伦敦金交所对世界主要黄金玩家的统计，大户，包括各国央行之间的暗藏交易，大约为柜台交易的十倍，他们估算2011年第一季度，各大户之间的交易规模为109亿盎司，价值152万亿美元，这包括实物交易和期货交易。

若以每个月22个交易日计算，平均每天为2.3万亿美元。

与此相比，“中国大妈”们十天买入的300亿美元黄金，对世界黄金价格的影响实在有限。

黄金未来走势分析

“中国大妈大战华尔街”，这和义和团喊着“刀枪不入”冲向洋枪洋炮一样，这不是大战，纯粹是送死！——职业投资人黄生

作为对华尔街了解到骨子里的我，不得不说一句：别说“散兵游勇”似的散户，就是欧美政府在和华尔街“争斗”时都常处下风。其实，金饰店内的黄金量，本来就不和整个黄金市场在一个数量级内；而“中国大妈”买入的黄金量根本无法从根基上撼动整个金市。——央视记录片《华尔街》顾问陈思进

让我们放下有关“义和团”的问题，面对黄金的未来走势。

从黄金和美元脱钩之后的走势中，可以看到黄金价格在过去30多年有两次大幅波动。上世纪70年代到80年，黄金价格从每盎司35美元上升至最高850美元；80年代黄金价格跌回到300至400美元，而到2002年开始再次飙升。

黄金炒家认为，黄金的价格和美元汇率呈反向运作，和石油呈同步正向关系。每当美元汇率下跌而石油价格上升的时候，黄金会出现上升；而美元强势，石油价格疲软，则黄金价格会下跌。这种黄金、石油和美元的关系，过去30多年被视为铁律。

有趣的是，黄金价格的两次大幅上升，都和美国展开大型战争有关系。上世纪70年代，美国深陷越战泥淖，军费耗巨，政府债务大幅增加，美元呈现弱势，而黄金价格出现大涨。而2002年，美国在伊拉克和阿富汗同时展开两个“反恐战争”，同样是军费耗巨，债务增加，黄金价格再次大幅上升，再加上08年金融危机，更刺激美元疲弱，黄金价格则一飞冲天。

同样，80年代里根总统上台，推行保守经济政策，90年代更由克林顿总统开源减支，结束了美国的赤字财政，黄金价格则出现了持续下降。

由此推断，2014年美国从伊拉克和阿富汗全部撤军，削减军费开支，减少国债，有可能导致美元趋强，黄金价格恐怕难以继续上升。如果美国经济复苏强劲，则未来黄金走势看低无疑。这种大趋势，或许才是华尔街大鳄看空黄金的真正原因。

黄金的故事

黄金的化学符号是Au，原子序数是79。由于它的化学惰性，使黄金具有常温下不氧化生锈的特征。根据维基百科的介绍，黄金也可能是人类最早使用的金属，被广泛用于装饰及仪式。早在公元前2600年的埃及象形文字已经有金的描述，米坦尼国王图甚拉塔（Tushratta）称金在埃及“比泥土还多”。埃及和尼罗河中上游的努比亚等国家和地区拥有的资源令它们在大部份历史中成为主要的黄金产地。已知的最早的地图是在公元前1320年的杜林纸草地图（Turin Papyrus Map），显示金矿在努比亚的分布及当地地质的标示。

古罗马帝国崛起之后，大量黄金流入罗马，使得罗马在很长一段历史时期中成为世界“金主”。直到东罗马帝国时期，首都君士坦丁堡仍是世界的金都，其黄金拥有量和打金技术，远远领先世界其他地区和民族。

中国是一个贫金国，黄金知道大约唐朝之后才日益重要。中国史籍中，晋代之前的金，据考证往往指的铜。作为一种稀有的贵重金属，黄金只在少有的场合中出现。

哥伦布横跨大西洋发现美洲之后，大量的黄金和白银被抢夺至西班牙和欧洲，再经贸易流入中国。由于中国和欧洲的贸易保持巨额顺差，有历史学家估算，近八成欧洲人从美洲抢夺的白银和一半左右的黄金进入了中国。所以中国从明朝开始以银和金作为货币使用。

金本位货币体制

黄金曾经作为近现代货币的基础，对世界经济发挥过巨大的作用。大英帝国以黄金为基础的金本位英镑体系，曾经垄断了世界（主要是欧洲）金融一百多年。

维多利亚时代后期，黄金和英镑脱钩，英镑贬值大大损害欧洲大陆新列强的债权，也是促成第一次世界大战的原因之一。第二次世界大战之后，以美国为首的西方集团建立布列顿森林体系，规定一盎司黄金固定为35美元，使美元成为世界各国货币的基础，是为全球金本位2.0版。

1971年，美国总统尼克松宣布美元和黄金脱钩，再一次结束所谓金本位货币体制，这不仅使全球货币汇率进入疯狂浮动阶段，也促成了80年代的全球高通胀。

随后，黄金和各国货币失去了直接的关系。但作为一种贵重金属，其本身的高昂价格，仍被各国中央银行、商业银行和私人投资这视为一种金融储备工具。

根据国际黄金委员会的资料，全球现有的16万5000吨黄金，8万4000吨为金饰制品，私人投资3万1000吨，政府储备2万9000吨。

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2、比特币的崛起和黄金的未来走向

文◎ 谢田（美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授）

黄金价格的谜团，究竟为何？是什么力量在左右国际黄金市场的供需关系呢？如果把比特币的崛起和金本位制的回归纳入思考，也许就会对黄金的奇怪趋势、人们对黄金如痴如醉的迷恋，和黄金未来的走向，有一个更清晰的认识了。

2008年，正当世界各国开始拥抱灾难性的、已经发生的世界金融海啸之际，一件重要意义丝毫不亚于金融海啸的事件，就在世界人们的眼皮底下，悄悄的发生了。

2008年11月1日，“比特币”正式诞生。一个代号叫“中本聪”的人，或者是一群什么人，创立了这种新的世界货币。直到现在，我们的世界还是不真正的知道，新世界货币的背后，究竟是什么人。“比特币”的独特之处，是它不是由哪个国家发行的，它没有黄金支持。它居然能够发行，就是奇迹，但它不但发行了，还流通了，还增值了！

比特币的诞生

比特币（Bitcoin）是一种数字货币，据说是一个匿名的日本人、叫做“中本聪”（Satoshi Nakamoto）创立的，这是一种人对人（peer-to-peer）的电子现金系统。也有人说，“中本聪”根本不是一个个人，而是一个匿名的群体的代号。但不管怎么说，这个没有中央管理机构、一个开放性原代码的计算机协议，已经在起着“货币”的作用。一个比特币可以分成一亿个更小的单位，每个单位叫做“satoshis”。比特币可以由计算机或者智慧手机发送，而不需要任何银行或金融机构的介入。

比特币的“发行”和“铸币”，在那些支持比特币交易的计算机服务器上进行，他们会在每次交易后“铸造”新的比特币。但它也不是滥发货币的，新比特币制造的数量每四年减少一半，预计到2140年，新增加的货币量就趋于零，然后就没有新的比特币被纳入流通。最后，流通的比特币总数将会是2100万枚。

比特币的储存、支付、交换，都是用计算机加密技术进行以确保安全。从本质上看，“比特币”或“计算机虚拟货币”，与历史上的刀币、铜币、贝壳币，其实没有什么不同，加密技术只是保证不是所有的人都可以自己自行铸币、印钱而已。

对于商家来说，接不接受比特币作为支付工具呢？如果一个杂货店店老板确认，他收到的比特币能够花出去，能够用来买到他需要的面包、牛奶、鸡蛋、和杂货店的库存，而接受这一新货币会增加销售，他就会接受的。目前，比特币和美元的兑换价格是浮动的，现在大约是每枚100到300美元。

世界上最大的银行和金融公司，目前也只密切关注比特币的“行情”、注意其未来的动向。

正如经济学家们指出的那样，比特币的价值，只是一种自我满足的许诺，寄希望于别人会接受比特币作为支付的手段。有人愿挨，才会有人愿打，基本上是这样。“比特币”的面世指出另外一个真理，那就是人们对货币的信任，在于它能够积存价值，能够保值，这显然在虚拟世界和现实世界都是同样的。

在线的走私公司，就特别喜欢比特币，因为这可以给他们那些国际走私的客户保密。上星期，eBay首席执行官约翰．多纳霍（John Donahoe）表示，该公司可能向虚拟货币比特币敞开大门，正在探索把比特币融入PayPal支付网路中的方式。在多纳霍看来，“比特币是一个颠覆性的技术，所以我们正在对它进行密切的研究。”

美国财政部也表示，旨在规范美元汇款的银行法规，也将适用于发行和兑换网路货币的公司。如今，比特币的交易价值在50美元至260美元之间，平均价格为115美元。据悉，比特币的市场规模已经超过10亿美元。

比特币的诞生和世界市场的黄金的动向，有不那么直接、但非常微妙的关系。人们都知道金本位制中，中央银行储备的黄金的角色。金本位制消失后，黄金又以另外一种形式搅动人们的心灵。今天，黄金的角色又是什么呢？为什么一有风吹草动，一旦经济前景迷茫，人们就会涌向黄金呢？自由社会的人们这么做，专制社会的人们也这么做。

世界的黄金和黄金价格

人类历史上，17万1300吨黄金被挖掘、开采出来，相当于55亿盎司的黄金。这些黄金如果铸成一个立方形的金块，也只有长、宽、高各21米而已。今天，世界上新开采出的黄金，一半用于珠宝，四成用于投资，只有一成用于工业应用。2011年，世界黄金生产量是2700吨。

第一次世界大战开始时，交战各国就开始将金本位制缩水，使用所谓的“fractional gold standard”（部份的金本位制），开始让货币贬值，以支付战争费用。二战后的布雷顿森林体系（BrettonWoods）用可兑换的纸币来代替金本位制。瑞士是最后一个放弃金本位制的，直到瑞士于1999年加入国际货币基金组织（IMF）之前，瑞士货币还是用黄金支持其40％的价值的。

目前，市场投资人以两年来最快的速度在抛售黄金基金，加剧了黄金的跌势。根据世界黄金协会（World Gold Council, WGC），全球央行总计持有3万1694.8公吨黄金。

3万多吨黄金，按全球70亿人计算，平均每个人只能分摊4.4克黄金，或者0.15盎司。基本上说，如果阁下手上戴个金戒指，折合四、五克的足金，你在地球上的“黄金份额”就用完了；如果你拥有一块一盎司（28克）的小金条或者金币，你就等于让七个其他人与黄金无缘了。

今年4月，全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust的月度黄金流出量创下史上新高。4月份SPDR Gold Trust的持金量较3月减少约143吨。该基金目前持有1078.5吨黄金，这是2009年以来的最低水平，3月底时的持仓量则是1221.26吨。与此同时，美国鹰洋（American Eagle）金币热销，今年前四个月，美国金币销售增至50万2000盎司，上年同期则为11万6200盎司。

今年4月中，国际市场金价突然大幅下滑，引发黄金投资者的恐慌。随着金价跌至两年来的新低，亚洲各地的买家也纷纷赶到珠宝店和黄金交易机构疯狂抢购。中国“黄金大妈”的童话也应运而生，给“中国崛起”的虚假泡沫贴上了金色的招贴。

为何在毫无征兆的情况下，国际金价会突然狂泻、坠入“万丈深渊”？全世界的投资者都在为金价离奇的暴跌寻找答案。多数分析认为，触发黄金暴跌的主要原因是塞普勒斯政府宣布将出售黄金储备，中国经济下跌、和美国经济回暖。而大陆官方媒体几乎清一色的认为，此次黄金暴跌是美国政府的“阴谋”。中国民间抢购黄金，说明大陆民间对中国经济、政治的前景完全丧失了信心，人们已经意识到人民币即将崩溃的趋势，所以抢购黄金以保值、增值，以备不时之需。

但仔细观察世界黄金价格的趋势，虽然一年前走向30年来的高点，但还是没有达到1980年代的峰值。虽然最近几个星期黄金价格下跌，但其价格还是远远高于2000年时的低点，也比1970年代前低了许多。

那么，黄金价格的谜团，究竟为何？是什么力量在左右国际黄金市场的供需关系呢？如果人们把比特币的崛起和金本位制的回归也纳入思考的范围，也许人们就会对黄金的奇怪趋势、人们对黄金如痴如醉的迷恋，和黄金未来的走向，有一个更清晰的认识了。

金本位制会回归吗？

一个许多人都会问的问题是，金本位制会回来吗？一些保守主义的经济学家，一直在推动恢复金本位制（Gold Standard）。2011年5月，美国犹他州政府开风气之先，宣布接受美国政府铸造的金币和银币为作为法定货币。很快，南卡罗莱纳州也提出议案，使得金币和银币可以作为州内的流通货币。美国已经有十几个州采取了类似的措施。

美国出版商、前总统候选人斯蒂夫．福布斯（Steve Forbes），也加入了一批保守的经济学家的行列，预言美国会回到金本位制，并且五年之内可能就会实现。福布斯认为，回归金本位制会解决美国许多经济、财政、和货币方面的沉痾。还有一些保守派的经济学家，则建议美国卖掉在诺克斯堡（Fort Knox）的黄金储备，来付掉国债。

如果回归金本位制，对美国的好处，是美元的价值再度与黄金挂勾，美国政府也就不得继续举债、大笔发行国债了，这会解决美国财政赤字的问题。金本位制也会节制美联储的权力。

假如金本位制回来，对谁最有利？对哪些国家最有利呢？显然，一定是世界上持有黄金最多的国家，会从金本位制上获益最多。而持有纸币最多的国家，尤其是其它国家纸币最多的国家，比如持有三万亿美元的外汇储备的中国，肯定会在回归金本位制中头破血流。

那么，哪些国家持有的黄金最多呢？我们可以从世界各国的黄金储备列表中看到：

末世中的黄金安魂曲

目前世界经济的乱象，可以“比美”前两次世界大战的前夜。但世界经济局势黯淡，黄金市场的诡异，如果与比特币的崛起和黄金本位制的回归的呼声结合在一起，人们不难看出我们世界两种对立的趋势和两种对峙的力量的较量。

比特币的崛起，似乎是布雷顿森林体系的继续，是人类货币体系进一步与黄金脱钩、远离的趋势的继续。但是，从主权纸币的崛起和目前的泛滥和贬值，人们已经尝到了各国政府以通货膨胀的手段刺激经济的苦头，虚拟的、非主权货币的滥觞，就更加让人们远离现实世界，而这种货币被操控、被左右的可能性和危险性，正在一步步增加。当人们现在已经越来越依赖于电脑、相信电脑、甚至相信电脑已经超过人脑的时代，如果电脑，或者电脑背后的力量，开始左右人们的财富，其中更深刻的意义和后果，恐怕人类还没有能够认识清楚。

当年，美国被赋予“世界警察”的国际地位，几千年传承的金本位制让位于美元，是上苍对美利坚的恩赐和厚爱。但美国作为国际警察的责任，近些年来实在是做得差强人意，在面对北韩痞子政权、中共流氓政府、和中东独裁政权之时，美国政府越来越无所作为。如果不能继续作为警察维护世界秩序，不能做一个称职的警察，美元在世界上的独特地位就失去了道义上的支持。取代美元的呼声高涨，回归金本位的呼声响起，都不是没有原因的。

人间的大觉者告诉我们，黄金是佛体的一部份，这很有意思。也许，这个天机的泄露，才是人们从心底喜欢黄金的真正原因，这也许说明了为什么我们世界的芸芸众生，都向往黄金、喜爱黄金、愿意拥有黄金。

新纪元325期封面故事：黄金！黄金？