华尔街日报报导，据知情者透露，伊科西尔为摩根大通（J.P. Morgan Chase & Co.）建立相当于违约保险的信贷违约掉期（Credit Default Swap / CDS）沽盘。为抗衡交易带来的市场波动，有对冲基金在伊氏对家押重注。投资者一直根据一个CDS指数，购买一系列企业债券的CDS，伊氏一直卖出 CDS，押注这些公司不会违约。
生于法国的伊科西尔在摩根大通工作，行事低调，目前尚无迹象显示两者有违规行为。
报导称，伊科西尔通常不在英国伦敦上班，他每年为摩根大通首席投资办公室（CIO）赚取约一亿美元。摩通表示，CIO专责管理长期结构性资产及公司负债，并非短期盈利，投资只为建立更好的资产及负债组合。据摩通年度报告，CIO、基金及私人股票投资去年收入为41.4亿美元，而CIO主管德鲁去年年薪为1,400万美元，较前年少6.8%，但仍属该行高薪一族。
人们尚未脱离2008年的金融风暴阴影，只要逐利的人还存在巨大的贪念，类似的悲剧还会发生的。金融类发展原为经济服务，往往演变成金融冒险者买空卖空的杠杆游戏，引发一波波的经济悲剧。
美银美林交易员古布塔（Kavi Gupta）周四对投资者谈到“伦敦鲸鱼”，称对冲基金正加快建立与伊科西尔反向的押注，写道：“此衍生商品已闻到阵阵血腥味。”
对冲基金的反向操作将推高CDS价格，伊科西尔可能会亏本而被迫减持CDS。消息人士指，伊科西尔若减持会令对冲基金获利、同时摩通会受损。
摩通已摆脱金融危机为全球最强健的银行之一，其执行长官詹姆斯·戴蒙（James Dimon）常吹嘘公司的帐务坚如保垒。
据悉，伊科西尔的交易获部分对冲，透过反向交易得到保护，而伊科西尔的团队会定期向迪蒙汇报最新情况，摩通也相信交易是“有赚无赔”；摩通测试显示，若经济或市场处下行状态，伊科西尔的价位可能获利。
一些投资者说，他们正在投注，伊科西尔受限于银行保护沃尔克规则（Volcker rule）而退出他所看好的某些投资，以保护成本。但摩通表示，沃尔克规则并不禁止其CIO单位，从事投资或对冲活动。
根据存管信托及结算公司的数据，CDS受投资热捧程度，从年初国际投注金额92.6亿美元，一跃激增至3月30日的144.6亿美元可知。
新闻小辞典：CDS & CDO
1995年首创的CDS（Credit Default Swap）为信用违约合同，是为了保护银行在贷款时免受灾难性损失，但现在成为一种相当普遍的金融衍生工具。
由于这种交易不受任何证券交易所监管，完全在交易对手间直接互换，被称为柜台交易（Over-the-counter/OTC）。也就是说在最初成交CDS时，并没有任何机制检查来保证赚取利息的第三方公司有足够的储备资本，在借货公司破产时，让银行收回本金。
引发金融风暴的贝尔斯登、雷曼、AIG都是CDS市场最大的玩家之一，贝尔斯登、雷曼更是市场流通性的主要提供商之一，账本上有与数百家交易对手的数百万个交易。倒闭之后，多角债务比蜘蛛网还要密集，造成了CDS市场的极大混乱。
CDS保费比股价更能先反映出公司基本面的状况，对冲基金、投机客便对CDS保费上涨的公司进行绞杀，卖空这些公司的股票，同时大量散布谣言说公司无力偿贷，将无以为继，CDS市场和股市卖空交易的联手正日益猖獗。
CDO（Collateralized Debt Obligation）为债务担保凭证，于2001年左右开始大规模发展，由于针对债市的高杠杆的衍生性操作，也是利润最高的。由于是买空卖空，又是杠杆操作，所以赚赔都很大，几年前因次级抵押违约大幅上升，CDO变成了累及环球金融机构大幅呆帐的元凶。
大纪元记者韩山综合报导
责任编辑：曹工
