这场证券交易所的合并交易可以用一桩婚姻做比喻。英国人说，我愿意。德国人说，我愿意。恋爱双方已经双双提出结婚申请。现在婚礼是否能办成，要看”家长“（欧盟）的意思了。这位家长要求严格，曾经无情终止了德方一场轰轰烈烈的“恋爱”。
德国证券交易所和伦敦证券交易所(LSE)的合并计划现在进入了决定性阶段：在两家交易所股东大会批准后，交易公司现在在寻求所需的监管部门的批准。8月25日两家交易所宣布，已经向欧盟委员会提出了合并的申请。
欧洲内产生一家全球领先的交易所有助于推动经济助长，两家交易所在一份联合新闻稿中表示：“我们相信，合并将为我们的客户和股东带来可观的增值。”
总部设伦敦英国脱欧也不变
虽然伦敦证券交易所的规模比德国证交所的规模要小，但合并协议中拟定，总部将设于伦敦。在英国脱欧公投前，两家就已经明确表示，无论脱欧公投结果如何，总部都定在伦敦。
合并后的交易所将坐镇伦敦，这是有道理的。伦敦证券交易所总裁Xavier Rolet表示：“伦敦的资本市场显然比欧洲其他地方更发达。”
当然当时作出这个决定时，没有人想到英国真会决定脱离欧盟，因此公投后，不少股东对于合并后的总部是否保留在伦敦存有疑虑。但有分析指，现在只能照原计划进行，因为重新征得股东同意，从时间上到费用上都不现实。
目前，约九成德国股东同意与伦敦股市合并，而伦敦证券交易所7月召开股东大会时，约99.9%股东赞同与法兰克福合并。在合并成为事实之前，还必须得到英国政府有关部门、欧盟委员会和黑森州交易委员会的一致批准。欧盟竞争监管机构希望直到9月28日能对合并作出第一阶段的审查。黑森州交易委员会会在欧盟委员会审查通过后才可能会对合并案做出决定。因此这两家交易所预计到2017年的上半年合并案才会有结果。
合二为一欧洲与美亚抗衡
交易所合并案最大的风险是被欧盟委员会否决。法兰克福学院金融风险管理系教授Martin Hellmich对网路杂志 Finanzen. net表示，合并后的新控股公司不可能垄断资本市场的任何部分。不过对监管来说，大规模的银行金融衍生产品结算(Derivate- Abwicklung)上有垄断的嫌疑。Martin Hellmich表示：“如果布鲁塞尔（欧盟委员会）要阻止合并，那么可能会有这样的说法。”
有一点是肯定的：如果合并失败将会产生不利的后果，不仅对欧洲，对全球都有副作用。Martin Hellmich教授认为，合并是正确的。他表示：“从公司经营角度上看，合并会给德国证交所带来更宽广的全球视野。”
欧洲分散的证券交易市场如果能如此整合，能在更大的资金流动性优势下成为一个更有效的贸易交易平台。现在美国和亚洲的证交所规模都比较大，而且还在不断发展。英德合并后，欧洲能更好地与之竞争。在复杂的衍生产品清算和提供给投资者和分析师的市场数据方面，开支的节省和协同效应也是巨大的。
德交易所差点与纽约交易所合并
以增加自己的实力。如果不是欧盟突然提出反对意见，德国交易所已经和纽约交易所合二为一了。
2011年初，法兰克福和纽约证交所宣布合计划并。双方征得了各自股东同意，美国反垄断局批准，德国联邦金融监管局 (BaFin)、卢森堡金融监管局(CSSF)、美国在美外国投资委员(CFIUS)、美国司法部(DOJ)以及美国证券交易委员会 (SEC)都已经批准了合并申请。
正当联姻之事几乎成为板上钉钉的现实时，欧盟作出了一个决定性决定，彻底扭转了事态发展。2012年2月，欧盟委员会发布公告称，德意志证券交易所和纽约泛欧证券交易所的合并有可能引发欧洲金融衍生品市场交易的垄断，欧委会已正式否决了两个交易所的合并申请。
这桩热热闹闹筹办的婚礼嘎然而止。
大纪元记者张清义、余平德国报导
责任编辑：余平
