2008年，冰岛3大银行在金融危机初期宣告破产。总理哈德（Geir Haarde）次年下台，并于2012年因为这件事被判有罪。虽然免罚，哈德成为全球第一位因为这波危机而遭到审判并定罪的政治人物。
接下来危机蔓延到爱尔兰，前总理柯文（Brian Cowen）领导的共和党（Fianna Fail）在叱吒政坛80年后，2011年初惨败给保守联合爱尔兰党（Fine Gael）领袖肯尼（Enda Kenny）。
葡萄牙前总理苏格拉底（Jose Socrates）同年3月因国会否决他1年内提出的第4个紧缩方案，请辞下台。
债 务沉痾最重的希腊与相去不远的意大利，也由曾经担任欧洲中央银行（ECB）副总裁的技术官僚巴帕德莫斯（Lucas Papademos）及前欧盟执行委员蒙蒂（Mario Monti），分别取代社会党的巴本德里欧（George Papandreou）及贝鲁斯柯尼（Silvio Berlusconi）出任总理。
许多欧洲国家政府在债务危机下，实施激烈的撙节措施，结果是先砍了自己的政治前途，不管左派右派，意识形态已经无法激发选民的支持。
爱尔兰、葡萄牙、希腊、意大利、西班牙、斯洛维尼亚、斯洛伐克、芬兰、罗马尼亚一一变天，因为政府找不到有效的方法，可以在这波债务危机中维持国家经济的发展。
南欧诸国入不敷出的时候，荷兰态度强硬，要求各国遵守德国要求，严格执行财政纪律。但荷兰2013年赤字可能相当于国内生产毛额（GDP）4.6%，超过欧盟3%的目标。
但4月24日，荷兰联合政府中的小党为撙节措施与总理吕特（Mark Rutte）意见不合，吕特被迫解散政府，定9月提前举行国会大选。
彭博社一篇评论说，欧洲财政困境警讯再度响起，最直接的原因就是德国总理梅克尔推行的财政纪律协定。德国坚持这项计划，以立即大幅削减国家借债，欧元区各国政府希望这个计划能恢复财政稳定。彭博社的结论是，结果恰恰相反。
前美国财政部长萨默斯（Lawrence Summers）一语道破。他说，政府减少支出会减少岁收，限制偿债能力，如计入税收减少和社福支出增加，能削减的赤字很有限，还会造成投资减少和失业率升高，拖累经济成长前景。
法国总统社会党候选人欧兰德就呼吁以经济刺激方案来解决问题，并逐渐获得支持。
欧盟27国已经有10个国家换下领导人，除了法国之外，因为债务冲击而脚步蹒跚的匈牙利也可能步上后尘。
